Cможет ли ФРС избежать «жесткой посадки» экономики США
Финансовые власти США оказались перед сложным выбором между спасением от рекордной за 40 лет инфляции и попыткой избежать замедления экономики.
С ноября прошлого года ФРС начала медленно ужесточать кредитно-денежную политику, сворачивая программу стимулирования экономики. В марте 2022 года ФРС впервые с 2018-го повысила ставку — на 0,25%, а в мае — на 0,5 п.п., до 0,75–1% — что стало самым сильным повышением за 22 года. В июне американский ЦБ начнет сокращать баланс.
Стремясь укрепить экономику после локдаунов 2020 года, власти обеспечили ее большим объемом ликвидности, чем стимулировали рост потребления и фондового рынка. Чтобы вернуть равновесие в систему, где спрос превышает предложение, цены растут, а рабочих рук не хватает, ФРС планирует совершить «мягкую посадку» разогретой экономики — с поднятием ставок, что необходимо для снижения инфляции, но сохранением темпов роста экономики.
Финансовые чиновники США верят, что, несмотря на сложную ситуацию и влияние международных факторов, им это удастся. Однако эксперты, в том числе бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Билл Дадли, с ними не согласны и считают, что экономику ждет «жесткая посадка» — рецессия вслед за ростом ставок неизбежна, уверены они. Они сходятся в том, что добиться снижения цен без замедления темпов экономического роста невозможно.