РБК Pro —  
это сервис для предпринимателей, руководителей и специалистов, которые хотят меняться и менять бизнес
Материал раздела Основной

Узаконить отношения с инвестором: что нужно знать о конвертируемых займах

В России введены новые нормы о конвертируемом займе. И хотя они теперь защищают инвестора больше, чем до этого, все равно в договоре придется предусмотреть дополнительные гарантии для заимодавца. Какие именно, рассказывает журнал «Корпоративный юрист»

Как выдают конвертируемые займы по старым правилам

Договор конвертируемого займа предусматривает право заимодавца потребовать вместо возврата суммы займа и выплаты процентов передать ему акции или доли в уставном капитале общества, которому предоставлен заем. Хотя конвертируемый заем в прямом виде действующим законодательством не предусмотрен, на практике эта модель достаточно часто используется в венчурных (и не только) сделках.

Инвестор заключает договор займа с участником общества

В данном случае участник общества предоставляет заимодавцу опцион на заключение договора купли-продажи доли в ООО, а полученную от него сумму передает обществу как вклад в уставный капитал или в имущество либо заключает с обществом договор займа.

При наступлении предусмотренной договором даты или иных обстоятельств заимодавец может реализовать опцион и потребовать передачи ему доли в обществе.

Для защиты интересов заимодавца стороны обычно предусматривают дополнительные способы обеспечения исполнения обязательств заемщика, например, залог принадлежащей ему доли. Для заимодавца недостаток этого варианта в том, что договор займа не заключается с обществом напрямую. Соответственно, есть риск, что участник общества поведет себя недобросовестно и общество не получит переданную заимодавцем сумму. Также этот вариант неблагоприятен и для участника общества: у него возникает личный долг перед заимодавцем.

Инвестор заключает договор с обществом

В этом случае общество в обмен на заем может предложить инвестору либо опцион на так называемую казначейскую долю, либо обязательство провести общее собрание и увеличить уставный капитал за счет вклада заимодавца.

У первого сценария есть ограничения в реализации. Долю, которая принадлежит обществу, нужно распределить между участниками или продать им или третьим лицам в течение года (п. 2 ст. 24 Федерального закона от 08.02.1998 №  14‑ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», далее — Закон об ООО).

Второй сценарий предполагает, что нужно заключить квазикорпоративный договор, который содержит необходимые обязательства общества и его участников. Достаточно часто договор займа и квазикорпоративный договор совмещают в одном документе. Основной недостаток этого варианта в том, что заимодавец зависит от добросовестности участников общества, которые могут отказаться принять решение об увеличении уставного капитала. Принудить их к этому в суде будет крайне проблематично. В случае нарушения заимодавец, скорее, сможет взыскать убытки и (или) неустойку, но не добиться исполнения обязательства в натуре.

Как будут выдавать конвертируемые займы по новым правилам

Законопроект (новые правила регулирования установили в Федеральном законе от 02.07.2021 № 354-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации») предусматривает структурированный порядок выдачи конвертируемого займа. Он включает в себя несколько этапов.

Как «продать» себя работодателю  Составляем резюме и готовимся к собеседованию Подробнее
Поделитесь впечатлением о сервисе РБК Pro
Расскажите, что вам нравится и чего пока не хватает. Опрос займет не более 3 минут.
Пройти опрос