Частные инвесторы хлынули на венчурный рынок. Как помочь им заработать
Розничные инвесторы начали скупать акции технологических компаний на бирже в США еще несколько лет назад. Тогда это казалось временным следствием mem stocks (явление на фондовых рынках, когда активы определенных компаний внезапно набрали популярность исключительно благодаря интернет-сообществу. — РБК Pro). Сегодня доля розничных инвесторов на бирже второй год составляет 25% по сравнению с 10–15% до пандемии, и уже никто не рассматривает это как временный тренд. Рынки частного венчурного капитала тоже становятся доступными для массовых вложений, в том числе за счет развития приложений и платформ для инвестирования.
Приток розничных денег произошел и на российский инвестиционный рынок — в первую очередь вследствие того, что после санкций денежные средства физлиц оказались закрытыми внутри страны. Высокий интерес у розничного инвестора вызывают в том числе венчурные вложения, несмотря на то что их объем за последние два года упал до минимальных значений — более чем с $2 млрд в 2021 году до примерно $100 млн в 2023 году.
На фоне активности частных инвесторов открылось окно для проведения IPO, за которым, в свою очередь, наметились два важных тренда. Первый — ажиотаж вокруг сделок pre-IPO, второй — привлечение физлиц в венчурные сделки. Часто эти два тренда реализуются вместе.
Приток средств физлиц — позитивная тенденция для стартапов и рынка в целом, так как дает доступ к более широкой базе источников капитала. Но вместе с тем это вызов для индустрии, так как подходы к венчурному инвестированию значительно отличаются от тех, которые розничные инвесторы привыкли использовать на публичном рынке. Отличаются и риски.