Почему падение прибыли у банков США — не повод избавляться от их акций
Результаты американских банков за третий квартал 2022 года можно оценить в целом как неплохие, учитывая сложную экономическую ситуацию в США и мире. Так, суммарная чистая прибыль уже отчитавшихся пяти ведущих кредиторов страны (JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo и U.S. Bancorp) упала на 17,8% в годовом выражении до $25,6 млрд, при этом средняя рентабельность капитала (ROE) опустилась на 1,9 п.п., до 11,3%. В то же время чистая выручка увеличилась на 7,3%, до $102,3 млрд. Стоит также отметить, что квартальные финансовые показатели большинства указанных банков оказались заметно лучше консенсус-прогнозов, что оказало неплохую поддержку их акциям, а также американскому фондовому рынку в целом.
Значительное давление на выручку банков оказало резкое падение доходов от инвестбанковских услуг, которые пострадали из-за существенного снижения числа и объемов размещений акций и облигаций в связи с ухудшением конъюнктуры на мировых финансовых рынках, а также ослабления M&A-активности в мире (по данным Dealogic, глобальный объем сделок слияний и поглощений в третьем квартале упал на 54% (г/г), продолжая негативную тенденцию первых двух кварталов).