Долг в обмен на долю: особенности российской модели конвертации

Госдума рассматривает законопроект о правовом регулировании механизма конвертируемого займа. Что это такое, какие возможности при этом могут появиться у инвесторов и какие риски — рассказывает Ирина Монина (АО «РВК»)

Госдума рассматривает законопроект № 972589-7 «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части конвертируемого займа», далее — законопроект. Это еще одна попытка законодателя установить правовое регулирование механизма конвертируемого займа.

Обратите внимание, что по тексту статьи понятие «конвертация» мы используем в качестве сокращения для фразы «реализация права на предъявление требования об увеличении уставного капитала во исполнение договора конвертируемого займа».

Предыдущую версию законопроекта Госдума рассматривала в 2017 году (№ 189256-7 «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»). Но тогда правительство направило отрицательный отзыв на документ, и его сняли с рассмотрения.

Оба законопроекта концептуально схожи: в частности, содержат две модели (когда заемщик — участник или заемщик — третье лицо), тот же механизм конвертации путем зачета. Но есть и ряд положений, изложенных иначе, в том числе те, по которым в старой версии у правительства были замечания. Разберем их подробнее и детально рассмотрим недостатки нового законопроекта.