Перенос на блокчейн активов «реального мира» (токенизация) — одно из актуальных сегодня направлений применения блокчейна в финансах. Под токенизацией обычно понимается процесс замещения ценностей (таких как деньги, акции и т.д.) на токены, отражающие эти ценности. Допустим, чтобы токенизировать $1 млн, эмитенту необходимо сначала получить разрешение от регулятора, а затем внести эту сумму на банковский счет и выпустить 1 млн токенов, каждый из которых эквивалентен $1. Торговля этими токенами на биржах может происходить без поставки актива, но при определенных условиях владелец токенов может предъявить их эмитенту и получить на свой счет доллары. Аналогичным образом, но с учетом ограничений, предусмотренных различными мировыми финансовыми регуляторами, могут торговаться активы других видов: валюты, товары, акции, недвижимость и т.д. При этом токены не всегда предоставляют ровно тот же объем прав и обязанностей, как и изначальный актив (ценность). Сейчас, когда рынок криптовалют снова на подъеме, токенизация реальных активов выходит на новый, более серьезный уровень.
Токенизация несет в себе ряд неоспоримых преимуществ:
- рост ликвидности активов как следствие снижения порога входа в рынок и минимальной суммы сделки;
- привлечение розничных инвесторов с небольшим капиталом к торговле изначально дорогими и малоликвидными активами (драгоценные камни, недвижимость, произведения искусства и т.д.);
- упрощение взаимодействия с регуляторами в случае принятия единых стандартов обращения токенизированных активов.
Основным препятствием на пути к токенизации многих видов активов служит регуляторная неопределенность, так как правовая база в большинстве юрисдикций не подготовлена к проведению сделок на блокчейне. Не существует и единых технических стандартов для торговых платформ, оперирующих токенами.
Таким образом, стандартизация и глобализация международных рынков становится возможной при условии массового перехода фондовых и товарных бирж на торговлю токенами, заменяющими реальные активы, и выработки единых международных стандартов токенизации.
Рассмотрим текущее положение дел в токенизации различных классов активов.