Инвестиции: что изменится после сворачивания монетарных стимулов

Главные тезисы вебинара

• Инфляция будет продолжать расти. В настоящее время в США ее уровень составляет более 6% в год. Экономисты вслед за ФРС полагали, что темпы инфляции будут снижаться. Однако этого не произошло. Вероятность, что она окажется устойчивой, очень высока. Вливание ликвидности, энергетический кризис, сбои в цепочках поставок, увеличение стоимости труда — все эти факторы стали «бустом» для инфляции. Усиление любого из них может впоследствии привести к стагфляции. ФРС готова повысить ставку только после достижения высокой занятости. Процентная ставка, вероятно, начнет расти не ранее середины 2022 года.
• Сокращение стимулов. В начале ноября в США было объявлено о постепенном сворачивании стимулов. Поскольку это событие было ожидаемым, рынки отреагировали на него спокойно. В сложившейся ситуации Центробанки попадают в ловушку: любое из действий может привести к негативным последствиям. Монетарные и фискальные стимулы сейчас не могут оказывать положительного эффекта. В то же время тейперинг может привести к замедлению экономического роста и небывалым скачкам на фондовых рынках.

• Поведение инвесторов изменилось. Количество инвесторов значительно увеличилось. Многие принимают импульсивные решения, в том числе из-за доступности торговли благодаря приложениям. Дешевые деньги, рост ликвидности на рынках привели к желанию заработать здесь и сейчас. Вдохновляясь результатами прошлых лет, многие покупают значительно подорожавшие акции в надежде, что они подорожают еще. Но большинство вновь пришедших инвесторов не видели в действительности того, как могут меняться рынки.
• Сектора: кто выиграет от текущих изменений. Наиболее перспективными остаются такие отрасли, как производство продовольственных товаров, роботов, электромобилей, а также сфера биотехнологий, разработок в области искусственного интеллекта, финтех, 5G, big data, финансовый сектор.