Парадокс Икара: когда сверхприбыли опасны для бизнеса
Как отмечал американский экономист Дэнни Миллер в книге «Парадокс Икара», слишком большой успех может привести к краху бизнеса. Это действительно так. Однако на самом деле в экономическом смысле парадокса Икара, или парадокса рентабельности (прибыльности), как такового не существует — это скорее особенность восприятия.
Что плохого в высокой рентабельности
С точки зрения собственника опасна та рентабельность, которую бизнес не может освоить. А с точки зрения финансового директора — рентабельность, которой он не верит, потому что она может говорить об ошибках в учете или о недооценке уникальных особенностей бизнеса.
Вот чем конкретно может быть опасна высокая рентабельность.
1. Потеря адекватности и звездная болезнь собственника.
Когда бизнес начинает зарабатывать сверхприбыли, его собственники и топ-менеджеры часто утрачивают связь с реальностью. Они перестают критически оценивать ситуацию, начинают верить в свою исключительность и полагают, что успех будет длиться вечно. Это приводит к нерациональным решениям, чрезмерным инвестициям в непрофильные активы и неоправданным расходам.
2. Ложное ощущение безопасности и снижение контроля.
Слишком высокая рентабельность расслабляет. Когда в бизнесе много свободных денег, собственники и топ-менеджеры перестают следить за эффективностью использования ресурсов, позволяют себе больше необоснованных расходов, меньше контролируют затраты.
3. Рост налоговой нагрузки.
Высокая прибыльность ведет к увеличению налогов. В определенных ситуациях это может сделать бизнес менее конкурентоспособным. Например, переход с упрощенной системы налогообложения на общую существенно увеличивает издержки на бухгалтерский учет и администрирование.
Налоги сами по себе не делают бизнес убыточным, однако уменьшают прибыль. Если у бухгалтера компании недостаточно квалификации, переход на ОСНО может привести к серьезным неприятностям.
4. Привлечение конкурентов.
Чем выше прибыльность бизнеса, тем больше его доли хотят откусить новые игроки. Это неизбежно приводит к росту конкуренции и снижению маржинальности.
5. Угрозы со стороны сотрудников и внутренних процессов.
Высокая прибыльность компании привлекает внимание не только конкурентов, но и сотрудников. Если сотрудники осознают, что бизнес получает сверхприбыли, они могут требовать повышения зарплат, пытаться монетизировать свое участие в компании неэтичными способами или даже создавать конкурирующий бизнес.
Признаки слишком высокой рентабельности
В целом рост бизнеса неизбежно приводит к снижению маржинальности. Чтобы не попасть в ситуацию «чем больше мы зарабатываем, тем меньше мы зарабатываем», обратите внимание на маркеры, которые сигнализируют о чрезмерной рентабельности.
1. Финансовые показатели:
— Коэффициент текущей ликвидности выше 200%. Это ключевой показатель, превышение которого означает, что бизнес замораживает слишком много свободных денег, не пуская их в дело.
— Рентабельность значительно выше среднеотраслевых значений. У каждой отрасли свои стандарты рентабельности:
- логистика — 5–7%;
- строительство — 5–12%;
- производство — 10–15%;
- IT, консалтинг, финансы — 20–30%;
- косметология, премиальный сегмент — 30–50%.
Разница на 50% и более по сравнению с конкурентами в той же нише без объективных причин всегда настораживает. Если рентабельность выше нормы, нужно разобраться, за счет чего она достигается, нет ли завышенных цен и заниженных затрат.