В 2024 году, в условиях роста ставки, рынок акций по сравнению с активами с фиксированным доходом отошел на второй план. Портфельный управляющий УК «Первая» Михаил Цагарели поделился мнением, ждать ли в 2025-м возвращения средств из депозитов в акции
Почему в 2024 году инвесторы уходили от риска
Российский рынок в 2024 году стал ярким примером перетока капитала между классами активов. Более рискованные активы — акции — оставались под давлением повышенного спроса со стороны консервативных — инструментов денежного рынка и депозитов.
В условиях жесткой денежно-кредитной политики Банка России в прошлом году стоимость денег существенно увеличилась, что, с одной стороны, повлияло на компании и их акции — финансировать долг и развивать новые проекты под высокие проценты по займам проблематично, а с другой стороны, сделало привлекательными более консервативные денежный рынок и депозиты.
Таким образом, рост ключевой ставки в 2024 году с 16 до 21% привел к росту стоимости чистых активов (СЧА) биржевых фондов денежного рынка в шесть раз, до 1 трлн руб. За год инвесторы вложили в них 776 млрд руб.
Не отставали и депозиты: максимальная ставка в крупнейших банках за 2024 год выросла с 14,8 до 21,7%, а объем депозитов физических лиц на 1 декабря 2024 года (последняя доступная статистика) увеличился до рекордных 53,9 трлн руб. Прирост только за 11 месяцев составил 9 трлн руб.
