«Впечатляющий прорыв»: почему ИИ от китайской DeepSeek потряс рынок
На торгах 27 января Nvidia в моменте теряла около $600 млрд (17%) капитализации. Совокупное падение стоимости акций в технологическом секторе достигло отметки $1 трлн. Технологические компании стали лидером падения и в Европе. Акции поставщика оборудования (прецизионных станков) для производства чипов ASML Holding NV продемонстрировали падение на 11%.
Причиной стали новости о чат-боте китайской компании DeepSeek. Одноименное мобильное приложение, запущенное в начале января, за последние выходные стало самым скачиваемым на iPhone в США. При этом чат-бот не только превзошел нашумевший ChatGPT по многим параметрам, но и оказался существенно дешевле в разработке, что бросило тень на достижения OpenAI (создавшую ChatGPT), а тем более американские и европейские компании, отставшие от нее в конкурентной гонке.
Во вторник акции технологического сектора перешли к восстановлению, но вопросов осталось много. Несмотря на то что ажиотаж вокруг ИИ принес компаниям ощутимые финансовые выгоды, дискуссии о переоцененности бигтехов не утихают весь год.
Например, капитализация Nvidia, разрабатывающей высокопроизводительные графические чипы, используемые при обучении моделей ИИ, выросла в 2024 году на 171%. При этом на начало января прогнозный коэффициент отношения цены к прибыли составил 34. Это выше даже среднего — очень высокого — значения для технологического сегмента — 29. У Microsoft — ключевого партнера OpenAI до 2030 года показатель составляет около 31. Акции компании выросли с начала года на 48%. Бумаги OpenAI не торгуются на бирже, однако гендиректор Microsoft Сатья Наделла внедрил ИИ уже «во все продукты компании», что позволило увеличить выручку в прошедшем году на 16%.
Как пишет обозреватель FT Роберт Армстронг: «[На протяжении года] мы задавались вопросом, имеем ли дело с пузырем в сфере ИИ. Если да, то мы не знаем, когда ему суждено лопнуть. Однако рынки переживают резкий рост волатильности с каждым новым отчетом о финансовых результатах, особенно когда становится ясно, что растут капитальные расходы на центры обработки данных и ИИ-инфраструктуру. Мы ожидаем, что в следующем году это продолжится. При этом сохранится вероятность как досадных провалов, так и новых скачков». Однако последний всплеск выбивается из общего тренда, поскольку столь стремительный рост популярности китайского ИИ оказался для рынка неожиданностью.