Почему «укол адреналина» от ЦБ не поможет китайской экономике
Правительство Китая на этой неделе объявило о беспрецедентных мерах поддержки экономики в надежде остановить дефляционные процессы в стране, ускорить рост финансового рынка и возродить доверие к нему инвесторов.
Сначала Народный банк Китая (НБК) анонсировал первый пакет мер после совещания по экономике, на котором стало ясно, что цель по росту в 5% может быть не достигнута в этом году. Среди основных мер можно выделить:
- снижение ставки 7-дневного обратного РЕПО на 20 базисных пунктов;
- снижение нормы резервирования на 0,5%, что, по словам главы НБК, должно высвободить ликвидность в размере около 1 трлн юаней ($142 млрд). Также было обозначено, что до конца года норму могут снизить еще на 0,25–0,5%;
- снижение ставки среднесрочных кредитных линий на 30 базисных пунктов. При этом действующим заемщикам разрешается рефинансировать кредит под новые ставки, тем самым снизив долговую нагрузку;
- снижение процентных ставок по действующим ипотекам, а также снижение первоначального взноса на покупку второго жилья с 25% до 15%;
- снижение ставок по депозитам;
- рекапитализация банков на сумму более 1 трлн юаней ($142 млрд) с целью запустить кредитный импульс.
Снижение ставок было в целом ожидаемо рынком, но наиболее необычной мерой стала так называемая своп-линия для брокеров, управляющих, страховых и прочих крупных финансовых институтов, работающих на рынке ценных бумаг. С помощью этой своп-линии финансовые институты смогут получать ликвидность под залог активов напрямую от НБК и использовать ее для покупки акций.