2023 год стал периодом восстановления индекса Мосбиржи после падения в 2022 году, причем двузначный рост наблюдался во всех секторах и акциях. Но из-за геополитических рисков внутренний рынок стал более закрытым, и мультипликаторы многих акций значительно выросли. Рынок ожидал продолжения роста, подобно сценариям в Турции и Иране.
В начале 2024 года положительная динамика сохранялась, но затем рынок перешел к снижению. Такие значительные коррекции, как текущая, мы наблюдаем нечасто — обычно они длятся гораздо меньше по времени. Например, нынешняя коррекция на пике достигала 28% и продолжалась 105 дней, или 15 недель. Подобные коррекционные фазы отмечались в 2011 году, когда снижение составляло 33% и продолжалось 181 день, и в 2017 году, когда падение достигло 22% за 163 дня. Все другие фазы коррекции следует рассматривать как непродолжительные или же перераставшие в более глубокие падения индексов.
Отличие коррекции от падения (или медвежьего рынка) заключается в том, что коррекция происходит на фоне растущего рынка. Как правило, это временная передышка перед новым витком роста. Падение же характеризуется значительно более глубокими и длительными периодами спада. Потому текущая коррекция может быть воспринята как часть естественного рыночного цикла, предоставляющая инвесторам возможность для стратегических действий перед возможным ростом в будущем.
Какие сектора экономики или отдельные акции обладают наибольшим потенциалом для роста на горизонте ближайших 12 месяцев, учитывая текущие тенденции и макроэкономические факторы? Завершилась ли фаза коррекции, или же нас ожидают дальнейшие колебания и снижение?
