Цены на «первичку» растеряли темпы роста, а аренда, наоборот, взлетела. По словам экспертов, акции застройщиков теперь выглядят более привлекательно, но негатив еще остается. Как пройдет адаптация к новым условиям и чьи бумаги выглядят лучше прочих?
После отмены льготной ипотеки цены на новостройки в России перешли к стагнации — в июле стоимость первичного жилья выросла на 0,4% против +1,4% в июне и +1% в мае. Всего с начала года без учета инфляции новостройки подорожали только на 0,7%. К ужесточению кредитных условий добавилась высокая ключевая ставка, что в совокупности сильно ударило по застройщикам.
В июле резко выросла доля компаний, которые не смогли полностью выполнить планы по продажам новостроек. За месяц показатель вырос на 40 п.п., до 73%, став рекордным с весны 2022 года. Кроме того, у 26% строительных компаний продажи в этом месяце упали более чем в два раза относительно второго квартала 2024 года.
Акции девелоперов отреагировали на это обвалом. С 1 июля, когда программа льготной ипотеки свернулась, к 18 сентября бумаги «Самолета» упали примерно на 41%, ПИК — на 26%, расписки «Эталона» — на 16%. Меньше потеряли акции застройщика бизнес- и премиум-класса ЛСР: за 2,5 месяца они подешевели на 10%. Аналитики «БКС Мир инвестиций» отмечают, что субиндекс строительных компаний показывает худшую динамику по сравнению с другими субиндексами и индексом Мосбиржи, называя его «отраслевым аутсайдером».
Между тем из связанных со сферой недвижимости компаний от высоких ставок и охлаждения спроса на «первичку» выигрывает ЦИАН. По сравнению с бумагами большинства застройщиков расписки компании с начала года показывают позитивную динамику — за 9,5 месяца они выросли почти на 10%.
Стоит ли покупать акции на просадке рынка и что говорят о будущем компаний из сектора недвижимости эксперты — в материале РБК Pro.
