Смещение ожиданий регулятора по ключевой ставке вправо — это то, что продолжает оказывать сильную поддержку курсу рубля. Но есть и негативные факторы, на которые Банк России никак повлиять не может. Что заставляет рубль снижаться и на что рассчитывать
Главной новостью прошлой недели стало повышение Банком России ключевой ставки. Небольшим шоком для рынка стало даже не само повышение на 200 б.п. до 18%, которого в целом рынок ждал и под которое «закладывался» заранее (недаром рубль в первые минуты после объявления решения немного просел), а скорее тот сигнал, который регулятор подал.
Рыночные участники, по всей видимости, ориентировались главным образом на два возможных сценария: повышение ставки до 17% и жесткий сигнал либо же повышение ставки до 18% и нейтральный сигнал. Банк России выбрал наиболее ястребиный вариант. Удивительно, но даже на этом фоне рубль несколько просел — снижение против юаня составило порядка 0,7%, против доллара США валюта упала почти на 0,6%. Ситуация выглядит немного пикантно, так как на кону тот самый вопрос об эффективности воздействия на инфляцию через ставку.
Во вторник 30 июля, выступая на заседании Совета по развитию финансового рынка при Совете Федерации, Эльвира Набиуллина подробно прокомментировала, почему при жестких денежно-кредитных условиях спрос на привлечение средств не охлаждается.
