В КНР выросла популярность бондов, выпущенных региональными правительствами. Доходность по ним выше рынка, а выплаты гарантирует государство. Однако слишком большая популярность таких бондов может стать причиной очередного пузыря, замечают эксперты
В Китае среди инвесторов растет популярность суверенных бондов. Речь идет как о выпущенных центральным банком КНР облигациях, так и о бумагах, эмитентами которых являются муниципалитеты. Выпуск региональными правительствами долларовых облигаций стал возможен благодаря механизму финансирования органов местного самоуправления (local government financing vehicle, LGFV).
Гарантом по суверенным облигациям выступает китайское правительство. Благодаря этому и доходности, которая в среднем по таким бумагам выше рынка, подобные инструменты пользуются повышенным спросом среди инвесторов внутри КНР. Пока уровень закредитованности муниципалитетов и остального Китая остается средним, однако ситуация может быстро измениться и привести к дефолту, отмечают эксперты.
