Материал раздела Инвестиции
Опубликовано 22.08.2023, 09:55

Акции компаний США бьют рекорды. Но сколько они реально стоят

Американский рынок акций растет. Но готовы ли инвесторы играть вдолгую? The Economist разбирался, почему размер премии за риск все меньше оправдывает такие вложения
Фото: Michael M. Santiago / Getty Images
Фото: Michael M. Santiago / Getty Images

Объяснить, что вложения в фондовый рынок связаны сейчас с повышенным риском или что крах неминуем, совсем не сложно. Однако в случае с долгосрочными инвестициями соответствующими соображениями можно пренебречь. С 1900 года среднегодовая реальная доходность акций американских компаний составляет 6,4%. Это означает, что через тридцать лет депозит в размере $1 тыс. превратится в $6,4 тыс. Облигации не могут дать таких результатов. При среднегодовой исторической доходности долгового рынка 1,7% итоговая сумма составит всего $1,7 тыс. Хранить деньги на депозитах еще менее выгодно.

Может показаться, что нынешние инвесторы, многие из которых не ожидали роста рынка акций в этом году, могут извлечь для себя определенный урок. Он состоит в том, что неправильно ждать спада, который может наступить, а может и не наступить. Нужно покупать акции на долгий срок, поскольку в таком случае влияние рыночных колебаний нивелируется. К сожалению, не все так просто. Сейчас больше важны не исторические, а будущие доходности. И если рассматривать последние, то по сравнению с долговыми бумагами акции в настоящее время куда дороже, а значит, приносят меньшую доходность, чем в предыдущие десятилетия.