Почему перегретые рынки до сих пор не рухнули
![Фото: Drew Angerer / Getty Images](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/1/03/346895971093031.jpeg)
Определенного рода инвесторам этот год дал повод вздохнуть с облегчением. Конечно, многим пришлось столкнуться с большими потерями на финансовых рынках. Однако казалось, что фундаментальный подход к инвестированию, основанный на анализе финансовых показателей, начинает снова приобретать смысл. Программы выкупа облигаций, проводимые центральными банками в течение последних десяти лет, предполагали колоссальные вливания денежных средств в экономику. Процентные ставки находились на рекордно низких уровнях или даже переходили в отрицательную плоскость. В конце концов это привело к росту спекулятивных настроений на фондовых рынках и астрономическому повышению цен на все классы активов — от акций до криптовалют. Ничем хорошим это, конечно, не могло закончиться. Поэтому то, что происходило в 2022 году, не было ни для кого сюрпризом: инфляция положила конец дешевым деньгам, пузыри, повсеместно возникавшие на рынках, начали сдуваться, а стоимость активов — падать. Для кого-то это стало поводом осмысленнее походить к своим вложениям: отказаться от ажиотажной торговли на новостях и вернуться к скучному, но в некоторой степени обнадеживающему фундаментальному подходу.
Однако в последние месяцы сторонники рационального инвестирования начали сомневаться в том, что они сделали правильные выводы.