Кто из участников финансовых рынков выиграет от затяжной инфляции
![Фото: Scott Olson / Getty Images](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/2/34/346887053312342.jpeg)
С тех пор как в развитых странах начала расти инфляция, прошло больше двух лет. И теперь уже мало кто рассчитывает на то, что все как-то образуется само собой. Казалось бы, рост цен замедлился: еще в 2022 году инфляция в США достигала отметки 9,1%, в Евросоюзе — 10,6%, а в мире — 10,4%. Однако представление о том, что это были разовые инфляционные всплески, выглядит все менее правдоподобным. В Великобритании показатель держится на уровне 8,7% два месяца подряд. Базовая инфляция в США (из которой исключены цены на продукты питания и энергоносители) в настоящее время на 5,3% выше, чем в прошлом году. При этом показатель почти не снижается вот уже шесть месяцев.
Дальнейшее усугубление ситуации неминуемо отразится на финансовых рынках. Устойчивый рост цен означает не одно и то же для разных типов активов, поэтому будет происходить их переоценка. При этом разовым повышением или понижением стоимости дело не ограничится. В реальном секторе инфляция приводит к подрыву доверия между экономическими агентами, поскольку ей сопутствует постоянное и неуправляемое перераспределение капитала. То же самое происходит и в финансовой сфере, хотя и не так явно.