Дефолт или рецессия: три сценария развития кризиса вокруг госдолга США
Американские чиновники ведут активные переговоры о повышении лимита заимствований федерального правительства, чтобы предотвратить катастрофические последствия для экономики.
Министр финансов США Джанет Йеллен предупредила о возможности исчерпания у властей страны средств для осуществления платежей уже к 1 июня. Опасность заключается в том, что, если решение по госдолгу США не будет принято, стране может грозить дефолт.
В худшем случае приостановка выплат держателям государственных облигаций в крупнейшей экономике мира, которая является стержнем мировой финансовой системы, может спровоцировать серьезную рецессию, падение цен на акции и резкий рост стоимости заимствований.
Около 59% из 42 экономистов, опрошенных Национальной ассоциацией экономики бизнеса заявили, что считают вероятным вступление США в рецессию в ближайшие 12 месяцев, согласно майскому NABE Outlook.
Достижение консенсуса осложняется разными позициями демократической и республиканской партий в США. Республиканцы настаивают на радикальном сокращении расходов и отмены некоторых программных пунктов президента Джо Байдена, в том числе списания студенческих кредитов, налоговых льгот на экологически чистую энергию. В обмен представители республиканской партии согласны предоставить свои голоса за повышение потолка госдолга. Это, в свою очередь, вызвало шквал недовольства со стороны демократов и самого Байдена, который заявил, что вопрос о сокращении расходов на социальные программы «не подлежит обсуждению».
Более половины (55%) опрошенных экономистов считают, что потолок долга будет повышен, 42% считают, что решение будет отложено, а 3% считают, что США объявят дефолт по своим обязательствам.
Неспособность законодателей договориться о повышении потолка государственного долга может привести к первому дефолту в истории США, и многие экономисты не ожидают, что дело может принять такой оборот. Тем не менее эксперты назвали три сценария, к которым может привести противостояние республиканской и демократической партий и оценили влияние каждого из них на экономику и финансовую систему. Последствия каждого из сценариев варьируются от незначительных до чрезвычайно пугающих.
В воскресенье, 21 мая, президент США Джо Байден и спикер палаты представителей Кевин Маккарти провели телефонный разговор, после чего представители республиканской и демократической партийц возобновили обсуждения.
«Время имеет решающее значение», — сказал спикер палаты представителей после переговоров, добавив, что стороны пока не пришли к соглашению.
Сценарий 1: соглашение в последнюю минуту
Экономика уже замедляется из-за роста процентных ставок, и многие прогнозисты ожидают рецессии в этом году.
В первом квартале 2023 года экономика США выросла на 1,1% в годовом выражении после подъема ВВП на 2,6% по итогам четвертого квартала.
Отсутствие единства в рядах законодателей бросает тень на и без того нестабильную экономическую ситуацию США — это может привести к сокращению расходов потребителей, инвесторов и бизнеса, приближая наступление рецессии, сказал Джоэл Праккен, главный экономист S&P Global Market Intelligence по США. Маловероятно, что это вызовет массовые сокращения, однако неуверенность в будущем может заставить людей отложить крупные покупки и инвестиции.
Что касается цен на акции, то они могут начать снижаться по мере приближения 1 июня. По словам Праккена, когда в 2011 году республиканцам удалось заставить демократов согласиться на сокращение расходов (это произошло за 72 часа до объявления правительством дефолта), фондовые рынки сильно упали, и на восстановление котировок до прежних уровней потребовалось несколько месяцев. А кредитный рейтинг страны был понижен.
«Даже если мы достигнем соглашения до того, как у нас закончатся ресурсы, все равно может сохраниться эффект неопределенности, который сдерживает экономический рост», — добавил Праккен.