Гуру инвестиций Уоррен Баффет, а также такие известные фонды, как Elliott Management Corporation и Citadel, обратили внимание на Японию. The Economist разбирался, чем их так привлекают вложения в страну и как можно заработать на разнице ставок
Акции трех из пяти крупнейших торговых домов Японии достигли исторических максимумов всего за неделю после того, как Уоррен Баффет заявил о своем намерении наращивать позиции в этих бумагах. О первых вложениях Berkshire Hathaway в акции конгломератов Itochu, Marubeni, Mitsui, Mitsubishi и Sumitomo Corporation стало известно еще в 2020 году, в день 90-летнего юбилея знаменитого инвестора. С тех пор заинтересовавшие его бумаги выросли в диапазоне от 64 до 202%.
Возможно, Баффет и японские компании просто созданы друг для друга. Предприниматель по праву известен как один из главных сторонников подхода к инвестированию, основанного на изучении финансовых и производственных показателей компаний. Даже после недавней распродажи на американском рынке акций японский фондовый рынок по-прежнему недооценен. Соотношение стоимости акции к годовой прибыли, полученной на бумагу (ожидаемому показателю), в Японии составляет в среднем 13, тогда как в США — 18. А торговые дома, в которые инвестирует Баффет, — так называемые «сого сёся» — имеют репутацию не особо интересных, но надежных корпораций.
«Сого сёся» (переводится с японского как «всеобъемлющие торговые фирмы») — характерные для Японии универсальные торговые компании, чья деятельность охватывает практически все отрасли экономики. Они занимаются торговлей, поставками сырья, разработкой и производством продукции. Торговые компании в том числе инвестируют в нефтяные и газовые проекты по всему миру.
Отношение цены к прибыли на акцию у каждой из таких компаний не превышает 10; при этом они еще и платят неплохие дивиденды. Однако действия Berkshire Hathaway на японском рынке не ограничиваются инвестированием в крупнейшие торговые дома.
