10% годовых в долларах, но есть нюансы: каковы риски замещающих облигаций
Последний год частные инвесторы в России постепенно лишаются возможности диверсифицировать вложения по разным валютам: банки резко сократили предложение по вкладам в долларах или евро, а барьеры для покупки иностранных ценных бумаг становятся все ощутимее. Один из немногих оставшихся инструментов — замещающие облигации: хотя инвестор получает выплаты в рублях по курсу ЦБ, бумаги и купоны номинированы в долларах, евро, фунтах или франках. РБК обсудил с аналитиками такой способ косвенно вложиться в «недружественные» валюты и выяснил, какие риски несут держатели этих инструментов.
Где искать замещающие облигации и сколько они приносят
Замещающие облигации начали появляться на российском рынке с середины 2022 года. До этого российские корпорации занимали в валюте, размещая евробонды в том числе на внешних рынках, а после санкций и разрыва отношений между российскими и западными депозитариями рассчитываться с держателями таких бумаг стало практически невозможно. Чтобы не допускать дефолтов, компании перенесли евробонды в российскую юрисдикцию, сохранив сроки погашения, валюты номинала и купоны, но перечисляя держателям рубли по курсу ЦБ на момент выплаты.