Посттехнологическое похмелье: куда теперь инвестируют венчурные фонды
В последнее время венчурные капиталисты стали скромнее. Недавно в хедж-фонде Tiger Global, который также занимается венчурными инвестициями, признались в «недооценке» инфляционного фактора и, напротив, «переоценке» возможного влияния пандемии на рост технологических стартапов из своего портфеля. В ноябре в фонде Sequoia Capital из Кремниевой долины извинились перед клиентами за потерю средств, инвестированных в обанкротившуюся криптобиржу FTX. В январе инвестиционный директор сингапурского суверенного фонда GIC Джеффри Джейнсубхакий отметил, что начал более взвешенно подходить к вложениям в стартапы.
Перемена в настроениях венчурных инвесторов вызвана серьезными проблемами в финансовом секторе. Индекс технологических компаний США NASDAQ сократился в 2022 году на треть. Это один из худших результатов за всю историю наблюдений, сопоставимый с тем, который наблюдался во время схлопывания пузыря доткомов в 2000–2001 годах (экономическое явление, вызванное активной торговлей переоцененными акциями ИT-компаний и стартапов, которое окончилось обвальным падением индекса технологических компаний NASDAQ и волной банкротств. Термин «дотком» происходит от коммерческого домена верхнего уровня.com. — РБК Pro). По данным Silicon Valley Bank, обслуживающего предприятия, занятые в сфере высоких технологий, стоимость акций технологических компаний, недавно вышедших на биржу, сократилась в четвертом квартале 2022 года на 63% к аналогичному периоду прошлого года. Падение котировок повлекло за собой снижение стоимости частных компаний. Стоимость проектов на поздних стадиях финансирования упала на 56% из-за переоценки фондами своих вложений или проведения последнего инвестиционного раунда при более низкой оценке.