Сергей Сторчак — кандидат экономических наук, старший банкир государственной корпорации развития ВЭБ.РФ. С 2005 по 2020 год занимал должность заместителя министра финансов в правительстве России.
Финансовый аналитик РБК Владимир Левченко обсудил с Сергеем Сторчаком потенциальных «черных лебедей», которые могут появиться на долговом рынке. В прошлом году экс-замминистра прогнозировал начало серьезного системного долгового кризиса в 2023-м.
Из текста вы узнаете:
- что происходит на глобальном долговом рынке;
- в чем отличие ситуации в России от общемировой;
- какие факторы могут спровоцировать начало нового финансового кризиса;
- какие циклы происходят между самыми заметными экономическими потрясениями.
«МВФ иногда показывает действительно ужасающие цифры»
— Вы говорили, что есть вероятность начала большого кризиса в 2023 году. Сейчас многим кажется, что все обошлось. Та же ФРС по-прежнему сохраняет целевой показатель инфляции 2% в год. Некоторые эксперты проводят параллели с семидесятыми, когда был период стагфляции, прежде всего в США. Тогда была первая волна всплеска инфляции, затем было небольшое охлаждение, потом еще одна волна. Что происходит?
— Напомню, что в прошлый раз мы говорили о так называемых долговых волнах. Эту теорию долговых волн разработали и, по-моему, хорошо показали во Всемирном банке. Ее смысл очень простой. С периодичностью 10–12 лет идет бурный рост заимствований, выход на долговую неустойчивость. После чего появляется риск, который может охватить банковский сектор, валютный рынок, денежный рынок, как угодно.
