Акции нефтяных компаний почти не отреагировали на новую налоговую формулу, предложенную правительством. Опрошенные РБК эксперты называют шесть причин такого нейтралитета и говорят о «ложке дегтя», из-за которого инвесторам в эти бумаги рано расслабляться
Правительство предложило по-новому рассчитывать налоги для российских нефтяных компаний: кроме привязки к цене нефти сорта Urals вводится формула «цена барреля марки Brent минус дисконт», размер которого устанавливается директивно. Для начисления налогов возьмут большее значение. Правило может начать действовать уже с апреля — тогда дисконт составит $34 и к июлю поэтапно сократится до $25. Такой маневр может принести бюджету до 600 млрд руб., а нефтедобытчиков простимулирует не продавать свой товар слишком дешево — скидки на российскую нефть достигали десятков процентов после введения ценового потолка со стороны стран «Большой семерки», Евросоюза и Австралии.
Несмотря на то что нововведение грозит нефтяникам дополнительными налоговыми изъятиями, их акции на Мосбирже на новость не отреагировали: в понедельник, 13 февраля, котировки менялись в пределах 1% и никакой выраженной динамики сектор не показал.
Опрошенные РБК аналитики рассказали о том, почему налоговые новации правительства не впечатлили рынок, что они могут значить для акций российских нефтяных компаний и какая проблема для частных инвесторов остается гораздо более насущной.
Почему рынок не пересматривает оценку нефтяников
- Предложенные правительством ограничения оказались мягче, чем ожидалось. «$34 за баррель — примерно тот дисконт, который сейчас фактически сложился на рынке, — отмечает аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. — Ограничение дисконта направлено не на мгновенное повышение доходов бюджета за счет нефтяников, а лишь на стимулирование компаний постепенно снижать дисконт».
