Пока рубль девальвирует, а экономика США погружается в рецессию, есть ниши, которые не пострадают. Рассмотрим компании России, которые выиграют от падения рубля, и нецикличные компании США и Китая, чей рост после карантина неизбежен
Российский рынок
На российском рынке акций стоит отдать предпочтение компаниям, которые хорошо позиционированы в текущих условиях, смогли адаптироваться к санкциям без больших потерь и выплачивают дивиденды. И это сырьевые компании, для которых девальвация рубля будет означать дополнительный рост выручки.
НОВАТЭК стал одним из бенефициаров тяжелой ситуации на мировом газовом рынке. Около 25% поставок с «Ямал СПГ» реализуется по аномально высоким спотовым ценам. Рост цен на СПГ вместе с неплохими операционными результатами позволяет НОВАТЭКу выплачивать привлекательные дивиденды. По нашим оценкам, размер финальных выплат по итогам 2022 года может составить 68,7 руб. на акцию, что соответствует 6,7% доходности. На более долгосрочном горизонте драйверами роста акций НОВАТЭКа станут его новые проекты по производству СПГ: «Арктик СПГ-2» и «Обский СПГ». На этом фоне мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании. Наша целевая цена установлена на отметке 1277,4 руб., что соответствует апсайду 25,0%.
