Morgan Stanley: почему сейчас лучшее время для дивидендных акций

Пока фондовый рынок рос и акции вроде бигтеха дорожали на десятки процентов, 2–3% годовых дивидендной доходности, которые в среднем предлагают американские корпорации, не казались чем-то серьезным. Но все изменилось, когда рынки ушли в зону турбулентности, регуляторы начали повышать ставку в экономике, а наблюдатели заговорили о неизбежной рецессии.

Пугающие перспективы заставляют инвесторов защищать свои портфели и искать хотя бы какие-то точки роста, пишут в своем отчете аналитики инвестбанка Morgan Stanley. Они обращают внимание на дивидендные бумаги — по мнению специалистов, такие активы подойдут инвесторам с долгосрочным взглядом и относительно невысокой готовностью рисковать. Просадки рынка с начала года как раз дали хорошую возможность открыть или нарастить позиции в наиболее интересных акциях. Впрочем, любые дивидендные бумаги не подойдут, предупреждают в Morgan Stanley и приводят пять отраслей, в которых стоит поискать надежные активы.

Пришло время «дивидендных королей»

Как правило, дивидендные бумаги лучше всего работают тогда, когда инфляция остается выше нормы, но уже прошла пик и начинает снижаться, — по мнению аналитиков Morgan Stanley, сейчас именно такое время. Особенно эффективной может быть стратегия, при которой выплаты реинвестируются. Второй аргумент в пользу дивидендных акций — неопределенность в экономике и на рынках: в этих условиях такие бумаги остаются относительно безопасной ставкой. Этот тезис работает и в текущий кризис: если весь индекс S&P 500 с начала года теряет 17,5%, то ETF на «дивидендных аристократов» от ProShares, который торгуется под тикером NOBL, за тот же период просел всего на 6,1%.

При этом не все дивидендные бумаги одинаково эффективны для портфеля, констатируют специалисты. Просто выбрать акции с самой высокой доходностью и покупать только их не получится: слишком щедрые выплаты, как правило, сопряжены с большим риском. В итоге вместо защиты портфеля инвестор получит его меньшую стабильность.