Что такое вечные облигации и кому они могут быть выгодны
Когда компании и правительства принимают решение о привлечении заемного капитала, они могут выпустить облигации. Инвесторы, которые покупают эти облигации, по сути, предоставляют займы организациям-эмитентам. В этой ситуации в обмен на эти займы эмитент соглашается выплачивать проценты покупателю облигаций в течение определенного периода.
Как следует из названия, с вечными облигациями согласованный период, в течение которого будут выплачиваться проценты, является бессрочным. Компания-эмитент никогда не гасит основной долг. Вернуть вложенные деньги можно, лишь продав такую ценную бумагу другому инвестору. То есть бессрочные облигации похожи на привилегированные акции с фиксированным размером дивиденда.
В очередности выплат в случае банкротства вечные облигации находятся на ступеньку выше привилегированных акций, поскольку это долговые обязательства, а не долевые ценные бумаги. Но в то же время банковские бессрочные облигации являются субординированными, что смещает их в очереди удовлетворения требований на уровень ниже «старших» и гарантированных облигаций.