Укрепление рубля, начавшееся на этой неделе, вероятно, не будет долгим. Сможет ли ситуация повернуться в обратную сторону и что будет со ставкой, инфляцией и долговым рынком, объясняет Андрей Русецкий, управляющий директор по инвестициям УК ПСБ
Заканчивается очередная налоговая неделя, которая приходится на период с 17-го по 25-е число, в связи с чем рубль ожидаемо укрепился к основным валютам. Большинство выплат приходится на налоги от наших экспортеров сырья, которые предпочитают держать средства в валюте до самого последнего момента. В итоге месяц от месяца пики продаж валюты в налоговую неделю ведут к тактическому укреплению рубля и резкому ослаблению в последующие дни. К примеру, в августе ожидается выплата налогов примерно на 2,2 трлн руб. В текущем месяце объем выплат будет ниже, чем в предыдущем месяце, так как налоги платятся за июль, когда нефть стоила на 20% меньше, а экспорт газа в Европу резко снизился.
Ситуация не изменится и в сентябре. Маловероятно, чтобы в таких условиях рубль смог укрепиться до максимума этого года. Скорее всего, мы можем увидеть уровень 58-59 руб. за доллар до 25 августа, а в последующие дни произойдет разворот.
Сегодня существует лишь один фактор, который может значительно укрепить рубль на короткий период. Как ни парадоксально, это санкционные ограничения.
