РБК Pro —  
это сервис для предпринимателей, руководителей и специалистов, которые хотят меняться и менять бизнес
Материал раздела Инвестиции
Опубликовано 28.04.2022, 15:33

Schlumberger: стоит ли брать акции гиганта с выручкой $5,962 млрд

Первый календарный квартал — это, как правило, слабый период для нефтесервисных компаний. Тем не менее результаты Schlumberger за январь–март существенно превзошли прошлогодние показатели: выручка увеличилась на 14% г./г., до $5,962 млрд (−4,2% кв./кв.)
Фото: Andrew Burton / Getty Images
Фото: Andrew Burton / Getty Images

Крупнейшая нефтесервисная компания в мире Schlumberger (SLB) предоставляет услуги, цифровые решения и оборудование для оценки запасов, разработки месторождений и оптимизации добычи. Бизнес Schlumberger развивается в четырех основных направлениях. В прошлом году 37,4% выручки компании принесло бурение скважин, 28,8% — предоставление систем для добычи, 19,7% — оценка пласта, 14,1% — цифровые технологии и интеграции.

Выручка Schlumberger хорошо диверсифицирована и с географической точки зрения: на США приходится около 15% доходов, на Канаду — 4,6%, на КНР — 4,3%, на Мексику и Бразилию — по 4,2%.

Нефтесервисная отрасль восстанавливается после кризисного 2020 года. По данным Baker Hughes, количество активно работающих буровых установок в мире на конец марта 2022 года составило 1661 единицу по сравнению с 1104 в конце 2020 года (плюс 50,5%). Тем не менее, отрасль пока существенно уступает докризисным показателям: среднее число активных буровых в 2019-м составляло 2177. Это сигнализирует о сохраняющемся потенциале роста.

Фокус менеджмента Schlumberger направлен на оптимизацию издержек. Цифровая трансформация должна привести к структурному снижению фиксированных затрат на $1,5 млрд. В 2020 году компания приняла программу сокращения операционных и капитальных расходов, предполагающую высвобождение более 21 тыс. сотрудников.

Усилия менеджмента приносят плоды. Несмотря на снижение выручки в 2021 году на 3%, компания смогла нарастить скорректированную EPS на 88%, до $1,28. Чистый долг Schlumberger в 2021 году сократился на 20,4%, до $11,1 млрд, в том числе благодаря существенному снижению капитальных затрат ($1,65 млрд по сравнению с $2,74 млрд в 2019-м).

Первый календарный квартал — это, как правило, слабый период для нефтесервисных компаний. Тем не менее результаты Schlumberger за январь—март существенно превзошли прошлогодние показатели. Ее выручка увеличилась на 14% год к году, до $5,962 млрд (минус 4,2% кв./кв.). В лидерах роста доходов благодаря повышению буровой активности на фоне взлета цен на нефть оказался сегмент бурения скважин с результатом плюс 24% г./г.