РБК Pro —  
это сервис для предпринимателей, руководителей и специалистов, которые хотят меняться и менять бизнес
Материал раздела Инвестиции
Опубликовано 22.03.2022, 07:00

Топ-10 иностранных акций у российских инвесторов: прогнозы аналитиков

Помимо российских акций, торги по которым пока не проводятся, частные инвесторы держат деньги в иностранных бумагах: от Apple до Virgin Galactic. РБК собрал прогнозы и рекомендации аналитиков по десяти самым популярным акциям зарубежных компаний
Фото: Andrew Burton / Getty Images
Фото: Andrew Burton / Getty Images

Пока российские инвесторы не могут торговать акциями отечественных компаний на Московской бирже, в их распоряжении остаются бумаги иностранных эмитентов на Санкт-Петербургской, хотя и с ограничениями.

И Московская, и Петербургская биржи рассчитывают, какие бумаги наиболее популярны среди россиян. Если совместить эти списки, то топ-10 популярных иностранных акций выглядит следующим образом:

  • Alibaba Group;
  • Apple;
  • Tesla;
  • Baidu;
  • Microsoft;
  • Nvidia;
  • Virgin Galactic;
  • Boeing;
  • Amazon;
  • Alphabet.

РБК приводит основные мультипликаторы этих бумаг, а также мнения аналитиков о том, какие тренды и события могут повлиять на их котировки. Мультипликаторы приводятся согласно TradingView, консенсус-прогнозы — по данным Refinitiv.

Alibaba Group (BABA)

  • Капитализация: $267,81 млрд
  • Цена акции (на закрытии торгов 18 марта): $108,30
  • P/E (капитализация к прибыли): 27,1
  • P/S (капитализация к выручке): 2,6
  • EV/EBITDA (где EV — это капитализация + чистый долг): 28,9
  • ROIC (рентабельность инвестированного капитала): 6%

Динамика акций:

  • за месяц: -4,1%
  • за год: -54,3%
  • за 5 лет: +0,2%

Консенсус-прогноз на 12 месяцев: $185,89 за акцию (+72%).

Опрошенные Refinitiv аналитики дают разнонаправленные прогнозы по бумагам Alibaba на горизонте года. Целевые цены разнятся от -8 до +191% к текущим котировкам. На горизонте полугода всего трое из 50 экспертов советуют продавать эти акции, шестеро — держать, и 41 аналитик говорит о покупке.

Что повлияет на акции

  • Риск делистинга с американских площадок. В последнее время эта проблема стала еще острее, отмечает аналитик «Финама» Сергей Кауфман: Комиссия по ценным бумагам и биржам США назвала пять китайских компаний, которые не соответствуют американским законам в части раскрытия корпоративной информации, и среди них есть Alibaba. Впрочем, Кауфман считает, что риск делистинга крупнейших китайских компаний стремится к нулю. «[Несмотря на это] инвесторы решили перестраховаться и распродали весь сектор», — добавляет он. К тому же часть аналитиков существенно пересмотрели прогнозы по китайским эмитентам, заложив в модели увеличенные геополитические риски. В любом случае листинг компаний из КНР на площадках США с помощью ADR/GDR несет «нетривиальные» риски в случае дальнейшего ухудшения отношений между странами, отмечает директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков, в качестве примера предлагая посмотреть на произошедшее с российскими депозитарными расписками. При этом улучшение геополитической ситуации может снизить давление на бумаги Alibaba, несмотря на остальные факторы, полагает аналитик «Альфа Капитала» Юлия Мельникова.
  • Проблемы китайской экономики. Макроэкономическая конъюнктура в Китае ухудшилась, констатирует Мельникова. Снизить рост экономики страны может еще и очередная волна коронавируса, добавляет Кауфман. Локдауны и другие ограничения затрагивают крупные промышленные города и провинции, например Шэнчжэнь и Чанчунь, и инвестдома вроде Morgan Stanley понижают прогнозы по росту ВВП страны.
  • Замедление темпов роста компании. Alibaba считалась быстрорастущей ИT-компанией с темпами роста выше 20%, однако за последние 12 месяцев выручка увеличивается всего на 10%, подсчитала Мельникова. Аналитики вынуждены пересматривать вниз прогнозы целевой цены по акциям компании, что дополнительно давит на котировки. Теперь дисконт к американскому аналогу — Amazon — выглядит уже не столь необоснованным, считает Мельникова. Впрочем, по мнению Кауфмана, текущая оценка Alibaba все же слишком заниженная: «Форвардный мультипликатор EV/EBITDA, по данным Bloomberg, равен 5,7, а форвардный P/E — 10,5, что является историческим минимумом для компании и крайне низким показателем для технологического сектора». На этом фоне аналитик продолжает позитивно смотреть на компанию в долгосрочной перспективе, на краткосрочной негативные факторы продолжат преобладать, признает он.