Как получить прибыль, инвестируя сейчас в российские облигации

Всем уже известно, что кредитные рейтинги России и российских компаний были снижены до преддефолтного уровня. Цена на большинство российских еврооблигаций сейчас равна 30–40% от номинала, хотя совсем недавно эти ценные бумаги считались одними из самых надежных на рынке облигаций развивающихся стран. Российские компании традиционно поддерживали низкий уровень долга и имели рекордную рентабельность. На государственном уровне все тоже было крепко за счет низкого долга и стабильного притока денег от экспорта сырья. Теперь ситуация изменилась кардинально, и инвесторам тоже стоить переосмыслить свое видение российских облигаций.

Фактически российские облигации сейчас разбились на две группы: рублевые внутренние и валютные еврооблигации. Попробуем разобраться, на какой результат сейчас может рассчитывать инвестор в каждом сегменте.

Еврооблигации: в заложниках у большой политики

Вопрос потенциального дефолта касается в первую очередь внешнего долга России. Вопрос потенциального дефолта по российским еврооблигациям, как суверенным, так и корпоративным, по-прежнему находится в плоскости политики. Даже с учетом санкций большинство крупных российских компаний может выжить и сохранит способность обслуживать долг. Компании-экспортеры вообще получают валютную выручку, что поможет в выплате долга.