РБК Pro —  
это сервис для предпринимателей, руководителей и специалистов, которые хотят меняться и менять бизнес
Материал раздела Инвестиции
Опубликовано 11.02.2022, 16:04
Максим Васильев

Компания не платит дивиденды. Зачем покупать ее акции

Что выгоднее, инвестировать в акции дивидендных компаний, которые регулярно делятся с акционерами частью прибыли, или в компании роста, не выплачивающие дивиденды и вкладывающие деньги в собственное развитие? Разбирается Максим Васильев (УК «Тринфико»)
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Принято считать, что российские инвесторы консервативны, они предпочитают акции со стабильным дивидендным доходом и игнорируют компании, которые не платят дивиденды. Но проблема в том, что российский фондовый рынок — это рынок по большей части зрелых компаний, настоящих акций роста у нас пока очень мало, потому и внимания этому сектору уделяется немного. В то же время есть статистика Московской биржи, показывающая, в какие акции вкладывают российские инвесторы, когда у них появляется доступ к иностранным компаниям.

Доля частных портфелей, в которые вошли самые популярные у россиян иностранные акции

  • Alibaba — 27%,
  • Tesla — 14,2%,
  • Apple — 12,1%,
  • Baidu — 9,2%,
  • Boeing — 6,9%,
  • NVIDIA — 6,5%,
  • Virgin Galactic — 6,4%,
  • Microsoft — 6,2%,
  • Intel — 5,9%,
  • Meta (организация признана экстремистской и запрещена на территории РФ) Platforms — 5,6%.

Источник: данные Московской биржи на 13 января 2022 года.

Большая часть этих акций (за исключением Boeing и Intel) — «акции роста». Это свидетельствует о том, что российские инвесторы хотят, но не могут реализовать свой интерес к компаниям роста, учитывая их дефицит на российском рынке.

Аргументы сторон

Чем руководствуются инвесторы, выбирающие акции с регулярными дивидендами, абсолютно понятно, и разбирать тут особо нечего. Есть публичные компании с предсказуемыми выплатами, выбираешь среди них акции компаний с высокой стабильной прибылью и щедрой дивидендной политикой, покупаешь их и в течение нескольких лет получаешь дивиденды, которые по доходности часто превышают уровень инфляции и средний процент по банковским депозитам. При этом для получения регулярного дохода от инвестиций вовсе не нужно продавать активы. По прошествии нескольких лет в случае роста курсовой стоимости акций их можно продать с прибылью, что также обещает дополнительный доход к уже полученным дивидендам.

С аргументами противников дивидендных стратегий сложнее.