Начало года для американского рынка акций выдалось очень волатильным. Причиной послужило заседание ФРС, по результатам которого регулятор заявил о готовности начать повышение ставки в марте, сразу после сворачивания стимулов.
На этом фоне под давлением оказались наиболее дорогие по мультипликаторам компании — в особенности представители сектора высоких технологий. Яркий пример — фонд Кэти Вуд ARK Innovation ETF, который с начала года скорректировался на 22%.
Мы считаем, что рынки могут оставаться «неспокойными» в ближайшем будущем. Тем не менее уже сейчас среди технологических компаний есть истории с приемлемой оценкой. Например, в секторе полупроводников, где оценочные показатели вернулись на уровни 2017–2018 годов.
Постепенная цифровизация всех экономических процессов и сложности в цепочках поставок привели к небывалому дефициту чипов. Следовательно, компаниям сектора обеспечен высокий спрос на годы вперед. Рассмотрим, на какие стоит обратить внимание.
