Инфляция растет, вливание денег в экономику достигло небывалых масштабов, а политическая обстановка становится более напряженной. Все это звучит как сигнал к действию для тех, кто верит в долгосрочную привлекательность золота. Даже у крупных инвесторов возникает соблазн увеличить свои запасы драгоценного металла. Но почему тогда актив совсем не вырос в цене по итогам 2021 года и показал худший результат за шесть лет?
Для инвесторов в традиционные активы оценка золота представляет определенную проблему. Дело в том, что благородный металл не генерирует денежных потоков. Поскольку спрос на него в основном спекулятивный, соответствующие модели, используемые для оценки дешевизны или переоцененности активов, в данном случае не работают.
