РБК Pro —  
это сервис для предпринимателей, руководителей и специалистов, которые хотят меняться и менять бизнес
Материал раздела Инвестиции
Опубликовано 15.12.2021, 09:27

Инвестируем по Питеру Линчу: правила балансировки портфеля

Чем больше акций вы держите, тем легче перераспределять средства между ними. Но порой составить большой портфель прямо сейчас нет возможности. Питер Линч рассказывает, как получить 15% стабильной доходности, сделав верный выбор, даже когда он ограничен
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Из книги «Метод Питера Линча», издательство «Альпина Паблишер»

Сколько акций в самый раз?

Несмотря на все подводные камни, индивидуальный инвестор, получивший за десять лет доходность 15% при среднерыночном уровне 10%, выигрывает очень много. Первоначальные вложения в размере $10 тыс. при 15-процентной доходности приносят $40,4 тыс., а при 10-процентной — всего $25,9 тыс.

Как сконструировать портфель с доходностью 12–15%? Акции скольких компаний следует держать?

Между двумя группами инвестиционных консультантов уже давно ведется спор. Последователи Джеральда Лоуба выступают за то, чтобы «все яйца лежали в одной корзине», а последователи Эндрю Тобиаса уверены, что «не следует складывать все яйца в одну корзину, поскольку ее дно может оказаться дырявым».

Если бы речь шла о такой корзине, как Wal-Mart, я бы с удовольствием сложил в нее все яйца. Но мне и в голову бы не пришло сделать это с корзиной, представленной Continental Illinois. Даже в случае таких чудесных корзин, как Shoney’s, The Limited, Pep Boys, Taco Bell и Service Corporation International, было бы неплохо разделить яйца между ними. Ну, а множеству корзин вроде Avon Products или Johns-Manville я бы предпочел всего одну корзину — Dunkin’ Donuts. Иными словами, идея не в определении какого-то фиксированного числа акций, а в оценке их качества в каждом случае.

На мой взгляд, лучше всего, когда число акций соответствует числу ситуаций, в которых вы а) имеете преимущество и б) перспективная компания удовлетворяет всем необходимым критериям. Это может быть и всего одна акция, и целый десяток. Допустим, вы решили специализироваться на компаниях, выходящих из кризиса, или компаниях с недооцененными активами и покупаете несколько акций соответствующей категории.