Можно ли защититься от инфляции с помощью российских облигаций

Финансы Инвестиции Прогнозы РБК

Повышение ставки ЦБ как привычный способ обуздать инфляцию повлияло и на рынок облигаций: доходность низкорисковых бумаг сейчас довольно привлекательна. Но как долго это продлится и стоит ли рассматривать их в качестве долгосрочного актива?

Фото: Shutterstock

Инфляция в России достигла 8,1%, что более чем в два раза превышает цель Банка России 4%. Основная причина роста российской инфляции — это дорожающее продовольствие. По данным Росстата, только за октябрь цены на продовольствие выросли на 2,2%, за весь год — на 11%. Если цены в России продолжат расти такими же темпами, в ноябре мы можем увидеть инфляцию 8,5%. Так что ситуация действительно серьезная.

У инфляции бывают различные причины. Например, она может расти из-за повышающего спроса в стране. Такому обычно учат в школьных учебниках. Это интуитивно ясно: спрос на товар растет, товар дорожает. Однако в жизни все сложнее. Инфляция, которую мы сейчас наблюдаем в России, — это часть глобального процесса роста цен. По всему миру дорожает сырье, транспортировка, продовольствие и причин у этого масса: от сбоев цепочек поставок до вливаний ликвидности центробанками и плохого урожая в ряде стран. Наши производители сталкиваются с высокими издержками, а поставщики — с высокими мировыми ценами. В результате и те, и другие перекладывают издержки на потребителей.