Материал раздела Инвестиции

Назад в 90-е: почему инвесторы возвращаются к рискованным хедж-фондам

Инвестиции Статьи РБК
Хедж-фонды, бывшие символом успеха и процветания до 2000-х годов, растеряли популярность у инвесторов нового тысячелетия. Однако волатильность на рынке, вызванная пандемией, заставила вспомнить об их высокой доходности. Разбираемся, что ждет хедж-фонды
Фото: Unsplash
Фото: Unsplash

Хедж-фонды, пережившие в 1990–2000-е «золотое» время, в последующее десятилетие растеряли востребованность у инвесторов. Казалось, что перспектив нет и они больше похожи на тонущий корабль, который столкнулся с айсбергом и уже до краев переполнен водой. Однако сильную волатильность 2020 года хедж-фонды пережили хорошо, и в 2021-м снова привлекают внимание рынков.

На данный момент нет общепризнанного единого определения такого понятия, как хедж-фонды. В общем под ними понимают инвестиционные фонды, которые могут использовать сложные инструменты при формировании портфеля и управлении им, чтобы повысить доходность вложений.

Из-за достаточно агрессивной стратегии хедж-фонды считаются рискованными альтернативными вариантами инвестиций. Для них характерен высокий порог минимальных инвестиций или объем чистого капитала. Такие вложения доступны только для квалифицированных инвесторов.

Заработать на ненавистном: зачем хедж-фондам «неэкологичные» акции
Инвестиции Статьи The Financial Times
Фото:Mario Tama / Getty Images

Основа стратегии хедж-фонда — это одновременное наличие и длинных, и коротких позиций и использование других, в том числе сложных инструментов, чтобы минимизировать риски для капитала и одновременно много зарабатывать при любом состоянии рынка.

Считается, что первый хедж-фонд основал Альфред Джонс в 1949 году. Но, по данным Международного валютного фонда, инструментам, схожим с теми, что используют хедж-фонды, уже около 2,5 тыс. лет.

Почти у всех хедж-фондов действует асимметричная структура вознаграждения: управляющий фондом получает 20% прибыли, если та превысила заранее установленный уровень, в дополнение к 1–2% платы за управление. Такая структура вознаграждения позволяет управляющим получать сверхвысокую компенсацию.

Хедж-фонды пытаются обнаружить неэффективности рынка и зарабатывают на этом. Четыре самых популярных типа хедж-фондов:

  • стратегия, основанная на формировании одновременно длинных и коротких позиций по ценным бумагам;
  • стратегия, основанная на событийном движении рынка;
  • стратегия, основанная на макроэкономических данных;
  • стратегия фиксированного дохода.