Ирина Монина

Новые правила для венчура: что ждет индустрию в 2021 году

Инвестиции Статьи РВК

Какие законодательные изменения помогут венчурной индустрии оправиться от шока 2020 года? Объясняет директор по правовому сопровождению инвестиционной деятельности РВК Ирина Монина

Фото: Shutterstock

По данным исследования «MoneyTree: навигатор венчурного рынка», подготовленного «РВК» и PWC, российский сегмент венчурных инвестиций в первом полугодии 2020 года показал снижение на 9% до $240 млн. При этом глобальный рынок венчура демонстрирует рекордные показатели, как в США и Европе, так и на азиатских рынках.

Причина слабой динамики отечественного рынка не только в пандемии. Рынок венчурных инвестиций нуждается в институциональных реформах, призванных повысить гарантии прав инвесторов при вложениях в высокорискованные технологические проекты, привлечь дополнительный капитал за счет налоговых льгот, увеличить конкурентоспособность российских венчурных фондов.

Три инициативы по изменению законодательства, в случае их принятия, могут существенно изменить венчурную экосистему России в 2021 году.

Выдача конвертируемых займов по российскому праву

В настоящее время конвертируемые займы не урегулированы в российском праве. Из-за этого инвесторам и стартапам приходиться либо придумывать сложные конструкции по национальному праву (договор займа + корпоративный или квазикорпоративный договор, договор займа + опцион) либо переносить инвестиционную сделку в иностранную юрисдикцию (как правило, в юрисдикцию, где применяется английское право).