По данным исследования «MoneyTree: навигатор венчурного рынка», подготовленного «РВК» и PWC, российский сегмент венчурных инвестиций в первом полугодии 2020 года показал снижение на 9% до $240 млн. При этом глобальный рынок венчура демонстрирует рекордные показатели, как в США и Европе, так и на азиатских рынках.
Причина слабой динамики отечественного рынка не только в пандемии. Рынок венчурных инвестиций нуждается в институциональных реформах, призванных повысить гарантии прав инвесторов при вложениях в высокорискованные технологические проекты, привлечь дополнительный капитал за счет налоговых льгот, увеличить конкурентоспособность российских венчурных фондов.
Три инициативы по изменению законодательства, в случае их принятия, могут существенно изменить венчурную экосистему России в 2021 году.
Выдача конвертируемых займов по российскому праву
В настоящее время конвертируемые займы не урегулированы в российском праве. Из-за этого инвесторам и стартапам приходиться либо придумывать сложные конструкции по национальному праву (договор займа + корпоративный или квазикорпоративный договор, договор займа + опцион) либо переносить инвестиционную сделку в иностранную юрисдикцию (как правило, в юрисдикцию, где применяется английское право).
