РБК Pro —  
информационный сервис для предпринимателей и управленцев. Первый месяц — бесплатно
РБК Pro
— сервис для вашего бизнеса. Зарегистрируйтесь и получите доступ ко всем материалам. Первые 30 дней бесплатно.

Почему застройщики пойдут за деньгами на биржу

Реформа долевого строительства ограничила девелоперов в привлечении средств на развитие
Недвижимость Жилая недвижимость Финансы и бухгалтерия Статьи РБК
В ближайший год число застройщиков, использующих облигационные займы, как минимум удвоится, прогнозирует «Эксперт РА». Агентство связывает этот тренд с тем, что девелоперам крайне сложно привлечь в банках проектное финансирование
Фото:Михаил Терещенко / ТАСС
Фото: Михаил Терещенко / ТАСС

К концу 2021 года число девелоперов, привлекающих деньги через облигации, может увеличиться на 10–20 компаний, при этом новые игроки займут на рынке до 30 млрд руб. Такой прогноз содержится в имеющемся у РБК обзоре отрасли жилищного строительства, подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА».

Сейчас, по информации агентства, лишь 13 застройщиков в России привлекают деньги через облигационные займы. Всего в России, согласно данным Единой информационной системы жилищного строительства, более 2,5 тыс. девелоперов. Но среди уже выпустивших облигации — крупнейшие игроки, которые разместили бумаги более чем на 200 млрд руб., указывает «Эксперт РА». Кроме того, в последние два года на рынке также стали активны средние и небольшие компании, которые за это время привлекли более 10 млрд руб.

На рынке публичных заимствований уже присутствует ПИК, ЛСР, Setl Group, «Инград» и «Самолет», которые вместе строят 15% всего жилья в России. Облигации также размещают, в частности, группа «Эталон», которая сейчас возводит 978 тыс. кв. м в трех регионах, «Талан» (266 тыс. кв. м в семи регионах), G-Group (у дочерней компании «Унистрой» в работе 159 тыс. кв. м в Татарстане), «Легенда» (149 тыс. кв. м в Петербурге).

Почему застройщикам придется размещать облигации

Ожидаемый выход новых застройщиков на рынок публичных заимствований, по мнению «Эксперт РА», обусловлен реформой долевого строительства, в результате которой девелоперы не могут больше рассчитывать на деньги дольщиков — их должно заменить проектное финансирование от банков. Но, отмечают в агентстве, при принятии решения об открытии проектного финансирования банки смотрят на рентабельность проекта — соотношение выручки к его себестоимости. С высокой вероятностью получить финансирование может проект, в котором этот показатель превышает 15%.