На шаг впереди: как предсказать спад рынка по котировкам полупроводников

Инвестиции IT Статьи РБК

Акции полупроводниковых компаний можно рассматривать и как индикатор рынка, и как инструмент для инвестиций. Аналитики рассказали, что происходит в этом сегменте сейчас и какие изменения ждут его в будущем

Акции-барометры

По динамике акций некоторых компаний можно предсказать ситуацию на рынке в целом. Лучше всего для этого подходят производители полупроводникового оборудования — на нем изготавливаются сложные детали для компьютеров. Такие компании, как LAM Research и Applied Materials, даже называют барометрами рынка. Если снижается спрос на оборудование, то за ним непременно последует спад производства. А это означает возможное снижение во всем сегменте с перспективой распространения на рынок в целом. Такая логика объясняет опережающую динамику котировок полупроводниковых компаний.

Нисходящая спираль в настоящем

Сейчас ситуацию на рынке полупроводников называют началом нисходящей спирали. Из-за торговой войны между Китаем и США спрос на микрочипы перестал быстро расти. Китай — крупнейший в мире покупатель полупроводников. На долю китайского рынка приходится четверть от мирового.

Комментарий эксперта

Нарек Авакян, начальник отдела инвестидей «БКС Брокер», о последствиях торговой войны для рынка полупроводников.

Дополнительно этому (снижению спроса на полупроводники. — «РБК Pro») способствовало введение санкций в отношении крупных китайских технологических гигантов — Huawei и других. Ранее эти компании потребляли огромную долю мировой полупроводниковой продукции.

Пока Китай и США не могут договориться, полупроводниковые компании теряют больше всех.

Динамичный рост в будущем

Спад, скорее всего, ограничится ближайшими месяцами. В перспективе акции полупроводниковых компаний могут вырасти в несколько раз. Этому будет способствовать распространение 5G. LAM Research, Applied Materials и Broadcom производят необходимое для этого оборудование. С начала года компания Lam Research прибавила в капитализации 96%, Applied Materials — 69%, Broadcom — 25%. Индекс S&P 500 за это же время вырос на 21%.

Еще один фактор — развитие искусственного интеллекта и технологий обработки больших данных. Рост в этих сферах повышает инвестиционную привлекательность полупроводниковых компаний.

Три лидера индустрии: Applied Materials, LAM Research и Broadcom

Applied Materials
Продукцию этой компании используют для производства электроники, плоских компьютерных дисплеев, смартфонов, телевизоров и солнечных батарей. Такое разнообразие — хороший сигнал для инвестора: если в одной из сфер бизнеса начнется кризис, остальные помогут Applied Materials справиться с ним. Среди ее клиентов:

Intel,
Samsung,
полупроводниковая компания TSMC,
производитель интегральных микросхем Global Foundries.

LAM Research

По мнению главного стратега компании «Универ Капитал» Дмитрия Александрова, акции LAM недооценены и сейчас котируются примерно на 25% дешевле своей реальной стоимости.

Broadcom

На долю Huawei в прошлом году пришлось около $900 млн, или 4,3% дохода Broadcom. Apple за тот же период принес компании четверть всей выручки. Среди преимуществ Broadcom:

наибольшее количество патентов,
высокие показатели рентабельности,
сильные позиции на ключевых рынках, в первую очередь на китайском.

Полную версию материала читайте на РБК Quote.