РБК исследовал, в какие ценные бумаги предпочитают вкладывать деньги частные инвесторы с суммой на брокерском счете до 1,4 млн руб. Таких инвесторов подавляющее большинство, их долю среди клиентов брокеров специалисты Тинькофф Банка оценивали в 80%. В инструменты, которые ЦБ считает излишне рискованными для россиян, неквалифицированные инвесторы почти не вкладываются: в топ-25 их популярных вложений таких бумаг оказалось всего несколько. Регулятор, пытаясь усложнить доступ к активам зарубежных компаний, может исходить из политических соображений, считают эксперты.
Данные о вложениях россиян РБК предоставили четыре брокера, входящие, по оценке Московской биржи, в топ-7 крупнейших по привлечению частных инвесторов в 2019 году: ФГ «БКС», «Финам», Альфа-банк и «Открытие Брокер». В подборке учитывались ценные бумаги, в которые вложен хотя бы 1% денег клиентов со счетом до 1,4 млн руб. Брокеры Сбербанка, ВТБ и Тинькофф Банка информацию не раскрыли.
Запретные акции
Согласно версии поправок ко второму чтению, которую ЦБ обсуждал с участниками рынка, инвесторы с накоплениями меньше 1,4 млн руб. («особо защищаемые») не должны торговать с плечом (то есть на заемные деньги) без предварительного тестирования, а также вкладываться в иностранные ценные бумаги. Причем если иностранные акции и еврооблигации российских эмитентов из первого и второго котировального списка они смогут купить после тестирования, возможности приобрести бумаги американских компаний, в том числе из индекса S&P 500, которые сейчас торгуются на Санкт-Петербургской бирже, они должны лишиться полностью.
Формально законопроект ограничивает не возможности неквалифицированного инвестора торговать какими-либо иностранными ценными бумагами, а возможности брокеров их обслуживать на этом рынке в России.
ЦБ не раз подчеркивал, что хочет обезопасить россиян от рискованных инвестиций, но брокеры законопроект неоднократно критиковали. По оценке Тинькофф Банка, «особо защищаемые» инвесторы лишатся 75% доступных им сейчас инструментов. Введение поправок ограничило бы выбор таких инвесторов с 7 тыс. и более инструментов до 600 ценных бумаг с крайне низкой отраслевой диверсификацией и ограниченными возможностями для хеджирования рисков, оценивает президент «Финама» Владислав Кочетков.
Под давлением рынка ЦБ заявил о готовности пойти на уступки. 11 октября первый зампред банка Сергей Швецов заявил, что регулятор может отказаться от «особо защищаемой» категории с суммой активов до 1,4 млн руб., а сохранить, как и сейчас, лишь два вида инвесторов — неквалифицированных и квалифицированных. «Квалы» должны будут либо распоряжаться средствами на 10 млн руб., либо иметь утвержденный саморегулируемой организацией квалификационный сертификат или два года опыта работы в финансовой компании на должностях, связанных с операциями на финансовом рынке.
Если неквалифицированный инвестор хочет купить инструмент, доступ к которому для него ограничен, ему придется пройти тест на знание его специфики, но в случае неудачи он получит право «последнего слова», после которого сможет купить то, что хочет, разъяснил Швецов. Непрофессионалам сохранят доступ к иностранным ценным бумагам, но только к тем, которые входят в международно признанные индексы, подчеркнул он.
