Фондовый рынок, в том числе сегмент облигаций, будет зависеть от ключевой ставки в 2025 году. Старший портфельный управляющий «Ренессанс Капитала» Илья Голубов рассказал, что сейчас делать с облигациями
Конец 2024 года преподнес российским инвесторам настоящий сюрприз: Банк России на декабрьском заседании совета директоров оставил ключевую ставку без изменения, на уровне 21%.
На такой новости цены длинных ОФЗ начали стремительно расти: индекс RGBI вырос с 19 по 23 декабря более чем на 7%.
Является ли 21% пределом или мы еще увидим повышение ставки в этом цикле? Скорее всего, нет. Замедление кредитования, сокращение денежной массы в декабре и отчасти риторика регулятора говорят в пользу того, что Банк России уже выложил на стол нужные карты.
Остается открытым вопрос о начале цикла снижения ставки. Но пока говорить об этом рано. Даже до первого заседания совета директоров ЦБ 14 февраля выйдет немало статистических данных, на которые стоит внимательно посмотреть.
Тем не менее позиционировать свой портфель нужно уже сейчас.
